بررسی ارتباط نسبتهای صورتهای مالی جریانهای نقدی بر بازده سهام . doc

اختصاصی از نیک فایل بررسی ارتباط نسبتهای صورتهای مالی جریانهای نقدی بر بازده سهام . doc دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

نوع فایل:word

قابل ویرایش 70 صفحه

مقدمه

به دلیل اهمیت بسزای جریانهای نقدی درموقعیت های واحدهای اقتصادی ضرورت آن برای ادامه بقای آنهاپیش بینی جریانهای نقدی به عنوان یکی از اجزا ءلاینفک برنامه ریزی مالی ،ازموضوعات مهمی است که مورد توجه مدیران خاص مدیران واحدهای اقتصادی قراردارداین امر ازچنین اهمیتی برخورداراست که جریانهای نقدی واحدهای اقتصادی را میتوان به جریان گردش خون در بدن تشبیه کرد.همچنین صورت جریانهای نقدی مورد استفاده گروههای مختلف از جمله سرمایه گذاران واعتباردهندگان ،واحدهای دولتی مورد استفاده قرارمی گیردوازسوی دیگر سرمایه گذاران واعتباردهندگان برای اتخاذ تصمیمات به صورت جریان نقدی علا قه مند هستند زیرا اغلب مدل های اوراق بهادار یا روشهای ارزیابی وهمچنین تاثیر آن بربازده سهام وواحدهای اقتصادی مبتنی برجریانهای نقدی آتی است امروزه تجزیه وتحلیل صورتهای مالی وتجزیه وتحلیل صورتهای مالی وهمچنین صورتهای مالی و.همچنین ترازنامه وسودوزیان نقش به سزایی در پیش بینی روند شرکتهای سهامی دربازار بورس سهام رادارد ومیتواند نقش بسیار مهمی در کاهش نوسانات بازار را ایفا میکند واز دید درون سازمانی توانائی پیش بینی نتایج آتی،خصوصا جریانهای نقدی اداره اموررادرکاراترین شکل خود امکان پذیر میباشد وبه اتخاذ تصمیمات بهینه عملیاتی وسرمایه گذاری وتامین مالی منجر می شود از دید برون سازمانی نیز اطلاعات مربوط به جریانهای نقدی به خصوص جریانهای نقدی عملیاتی مبنای مناسبی برای تصمیم گیری اقتصادی گروه های ذینفع برون سازمانی فراهم میکند.

فهرست مطالب:

فصل اول : کلیات تحقیق

مقدمه (بیان مسأله)

ضرورت                       

اهمیت موضوع    

سوال اصلی        

فرضیات            

قلمرو                

کلید واژه های اصلی         

فصل دوم : ادبیات نظری

2-1) مروری بر ادبیات نظری        

3-1) تاریخچه پیدایش صورتهای جریان نقدی  

4-1) مفاهیم و تعاریف وجوه نقد       

5-1) مزایای صورت جریانهای نقدی

6-1) ماهیت صورت جریانهای نقدی 

7-1) تجزیه و تحلیل صورتهای مالی

8-1) ابزارهای اصلی تجزیه و تحلیل صورتهای مالی

9-1) نسبتهای مالی           

1-9-1- نسبتهای نقدینگی    

2-9-1- نسبتهای فعالیت     

3-9-1- نسبتهای اهرمی     

4-9-1- نسبتهای سود آوری

تعریف نسبتهای مالی مبتنی بر صورت جریانهای نقدی  

1-10-1- الف) نسبتهای توانایی پرداخت و ایجاد نقدینگی 

2-10-1 – ب) کیفیت سود  

3-10-1- ج) مخارج سرمایه ای       

11-1 – نظریه تمرکز اطلاعاتی      

12-1- محتوای اطلاعات در سطح دستوری     

13-1- افزایش اطلاعاتی    

1-13-1- الف) اطلاعات مکمل        

2-13-1- ب) اطلاعات موازی         

3-13-1- اطلاعات بی اثر  

بخش دوم:

1-2) پیشینه تحقیق            

فصل سوم : روش تحقیق

1- جامعه آماری   

2) نمونه آماری   

3) اطلاعات مورد نیاز      

1-3-1- الف) اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه نسبتهای مالی سنتی           

2-3-1- ب) اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه نسبتهای مالی صورت جریان های نقدی           

3-3-1- ج) اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه بازده سهام شرکت 

تجزیه و تحلیل فرضیه ها   

اندازه گیری متغیرها         

روش آماری       

فصل چهارم : یافته های تحقیق

تحلیل آماری        

تحلیل و بررسی فرضیات   

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

خلاصه تحقیق     

خلاصه و نتیجه تحقیق       

محدودیتهای تعمیم نتایج تحقیقات       

پیشنهادات

فصل ششم : منابع و مأخذ

منابع     

منابع وماخذ

1-         تاری وردی – حسابداری مالی ،جلددوم،انتشارات سازمان علوم کتب دانشگاهها ،(سمت 1381)

2-         جهانخوانی ،علی ،پارسائیان ،علی – مدیریت مالی (سمت ) چاپ دوم 1374

3-         آذر،عادل – مومنی ،منصور- آماروکاربرد آن درمدیریت ،جلداول،انتشارات سازمان علوم کتب دانشگاهها(سمت 1380)

4-         اکبری،فضل ...-تجزیه وتحلیل صورتهای مالی،مرکزتحقیقات حسابداری وحسابرسی ،چاپ دوم ،1381

5-         شباهنگ ،رضا- حسابداری مالی – مرکزتحقیقات سازمان حسابرسی کشور- جلد اول ،1378

6-         عالی ور،عزیز- صورت گردش وجوه نقد ،مرکزتحقیقات سازمان حسابرسی ،چاپ اول،1373

7-         گزارشهای مالی سالیانه بورس اوراق بهادار سالهای 1378لغایت 1380

پایان نامه بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران . doc

اختصاصی از نیک فایل پایان نامه بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران . doc دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

نوع فایل:word

قابل ویرایش 110صفحه

پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری (MSc)

چکیده:

بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه در کشور ما، محل تلاقی عرضه و تقاضای خریداران و فروشندگان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است در این میان، سهامداران بالفعل و بالقوه برای اخذ تصمیمات منطقی و مطمئن در مورد خرید، فروش و یا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معیاری قابل اتکا نیاز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقایسه و ارزیابی سهام شرکت ها بپردازند

این تحقیق به دنبال این است که با بررسی وجود ارتباط و یا عدم وجود ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام شرکت ها، معیاری قابل اتکا برای تصمیم گیری در اختیار سرمایه گذاران بازار سهام قرار دهد

لذا فرضیه اصلی تحقیق به شکل زیر تدوین شده است:

بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با بازده سهام ارتباط معناداری وجود دارد

برای جمع آوری داده ها و اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه متغیرهای مستقل و وابسته، از سالنامه ها و مجلات منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران،همچنین گزارشات مجامع عمومی شرکت های پذیرفته در بورس استفاده شده است

دوره زمانی این تحقیق، دوره زمانی حد فاصل سال های تا می باشد همچنین از مجموع شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه آماری تحقیق) در سال های مذکور، تعداد شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده است و از اطلاعات صورت سود زیان و بازده سهام آنها جهت آزمون فرضیه تحقیق استفاده شده است

روش مورد استفاده در این تحقیق قیاسی – استقرایی بوده و جهت آزمون فرضیات از مدل رگرسیون دو متغیره و چند متغیره استفاده شده است

بر اساس تجزیه و تحلیل نتایج حاصل از آزمون داده ها، این نتیجه حاصل شد:

بین تغییرات صورت سود و زیان با بازده سهام، ارتباط معناداری وجود ندارد

به عبارت دیگر فرضیه اصلی تحقیق رد شد

لذا بر اساس نتایج این تحقیق، نمی توان تغییرات صورت سود و زیان طی سنوات مختلف را به عنوان معیاری قابل اتکا جهت تصمیم گیری سرمایه گذاران پیشنهاد نمود

فهرست مطالب:

چکیده    

فصل اول_ کلیات تحقیق :

مقدمه    

بیان موضوع      

هدف و دلایل انتخاب         

اهمیت موضوع    

فرضیه تحقیق      

قلمرو تحقیق        

متغیرهای تحقیق   

جمع آوری اطلاعات          

تعاریف و اصطلاحات       

فصل دوم _ مبانی نظری تحقیق :

مقدمه    

بخش اول _ مفهوم سود و اجزای صورت سود و زیان    

سود حسابداری     

نظریات پیرامون سود        

سود تحققی و سود غیر تحققی           

مفهوم سود در گزارشگری مالی        

اهداف گزارشگری سود      

نقاط قوت سود حسابداری    

نقاط ضعف سود حسابداری

نقش صورتهای مالی در تحقق هدفهای حسابداری          

صورت سود و زیان         

ماهیت درآمد       

اندازه گیری درآمد

تحقق درآمد         

مقاطع زمانی شناسایی درآمد            

ماهیت هزینه       

اندازه گیری هزینه            

زمان وقوع هزینه

بخش دوم - مفهوم بازده سهام و انواع بازده سهام

بازده سرمایه گذاری          

عوامل مؤثر بر بازدهی      

بازارهای اوراق بهادار      

کارایی بازار       

سطوح کارایی بازار          

استفاده کنندگان از صورتهای مالی    

بخش سوم - تغییرات اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام

سود بعنوان وسیله ای برای پیش بینی

بخش چهارم - مروری بر تحقیقات قبلی         

فصل سوم – روش تحقیق :

مقدمه    

اهداف تحقیق       

روش تحقیق        

فرضیه تحقیق      

جامعه آماری       

نمونه آماری        

متغیرهای تحقیق   

روش جمع آوری اطلاعات  

روش آزمون فرضیات       

محدودیتهای تحقیق            

فصل چهارم - تجزیه و تحلیل داده ها :

مقدمه    

روش تجزیه و تحلیل داده ها

فرضیه های تحقیق            

نتایج آزمون فرضیه          

فصل پنجم - نتیجه گیری و پیشنهادات :

نتیجه گیری و پیشنهادات     

مقدمه    

پیشنهادات تحقیق   

سایر پیشنهادات    

فصل ششم – منابع :

منابع فارسی        

منابع انگلیسی      

فهرست منابع فارسی

• بلکویی، احمد ریاحی (1381)؛ « تئوری حسابداری»، ترجمه علی پارسائیان، تهران: دفتر پژوهش‌های فرهنگی- فصل دوازدهم .
• بابائیان ـ علی، «بررسی تحلیلی ارتباط بین تغییرات اقلام ترازنامه با تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اداری، دانشگاه شهید بهشتی تهران، 1379.
• ثقفی ـ علی، «مبانی نظری استانداردهای حسابداری برای واحدهای انتفاعی» فصلنامه بررسی حسابداری شماره 1، تابستان 71.
• جهانخانی ـ علی و پارسائیان ـ علی، «مدیریت سرمایه‌گذاری و ارزیابی اوراق بهادار» انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، 1374.
• جهانخانی ـ علی و عبدالله زاده ـ فرهاد، «نقدی بر چگونگی قیمت‌گذاری سهام در بورس اوراق بهادار تهران»، تحقیقات مالی، شماره 1.
• جهانخانی ـ علی، حدادی ـ مهدی، «بررسی نحوه تصمیم‌گیری خریداران سهام عادی در بورس اوراق بهادار تهران»، مجموعه مقالات نخستین سمینار مدیریت مالی ایران، دانشکده علوم اداری، دانشگاه شهید بهشتی، 1375.
• حسامی ـ علی، «بررسی تحلیلی ارتباط بین سود حساباری و بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اداری، دانشگاه شهید بهشتی، 1378.
• سالنامه 1383 سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران.
• سینائی ـ حسنعلی، «بررسی پیرامون سهام جایزه و تجزیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران» رساله دکتری مدیریت، دانشکده حسابداری و مدیریت، دانشگاه تهران، 1372.
• عطائی ـ محمد، «بررسی بازدهی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران و ارزیابی رابطه آن با فعالیت و سطح قیمت سهام» پایان‌نامه دوره کارشناسی ارشد، دانشگاه تهران.
• کرینجر ـ بدهازور، سرایی ـ حسین، «رگرسیون چند متغیری در پژوهش رفتاری» جلد اول، مرکز نشر دانشگاهی، چاپ اول، 1366.
• نوروش، ایرج، عباس، وفادار، «بررسی سودمندی اطلاعات حسابداری در ارزیابی ریسک بازار شرکتها در ایران» مجله حسابدار، سال چهاردهم.
• هومن ـ حیدرعلی، «پایه‌های روش تحقیق در علوم رفتاری»، چاپ سوم، 1370.
• وفا پور- سعید، پایان نامه کارشناسی ارشد رشته حسابداری ، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران ،بهار 1382.

فهرست منابع انگلیسی

1. Belkaouri,Ahmed, “Accounting Theory”, H.B., Jaranovich, 1985.
2. Board J.I. G. and J. F.S Day, “The Information content of cash flow figures “accounting and business research, (vol. 20 1989)
3. Ball, R.j. and p.Brown,”An Empirical Evalution Of accounting Numbers”,journal Of accounting Rresearch, no.6, Auturn 1968.
4. Domin Dale Louis, “ Relation among dividens, earning and investment”, for the degree of P.H.D, university of minnosota, (August 1987).
5. Faster, G. “Quarterly accounting data: time – series properties and predictive ability results”, Accounting Review, (Jonuary 1977), P.P. 1-21.
6. Hendriksen, Eldons. and Michael F. Van Berdm, “Accounting Theory” 1989, 1992.
7. Jennings, Ross –“A Note Interpreting Incremental Information Content “Accounting Review”. October 1990.
8. Lipe, R. “The Information Contained Contained in the Components of Earnings Journal of Accounting Research 24, 1986 Niederhoffer, Victor and Pattic K.J. Regan,”earning chang es analyst forecasis . and stock price”, financial analysts journal, No 3,1972,p.p.65-71.
9. Niederhoffer, Victor and Pattic K.J. Regan,”earning chang es analyst forecasis .and stock price”,financial analysts journal,No 3,1972,p.p.65-71.
10. Ohlson, James A. & Stephen H. Penman , “Disaggregated Accounting data as Explanators for variable returns “, Journal of Accounting , Auditing & Finance , 1992 . PP . 533 – 573.
11. Patel J. M. and R. Kaplan, “The Information content of cash flow data relative to annual earning”, unpublished working paper. Palo Alto calif: Stanford university, (Augest 1977).
12. Russel, j. Fuller & jams , L.Fuller “Modern investments and security Anolysis” MC. Graw , Hill 1995, P:96

پایان نامه ی بررسی ارتباط بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام و اندازه شرکت با بازده سهام در در بورس اوراق بهادار . doc

اختصاصی از نیک فایل پایان نامه ی بررسی ارتباط بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام و اندازه شرکت با بازده سهام در در بورس اوراق بهادار . doc دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

(در شرکتهای پذیرفته شده)

نوع فایل word

قابل ویرایش 130 صفحه

چکیده :

این تحقیق که به عنوان بررسی ارتباط بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و اندازه شرکت با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است ، کوشیده است تا ارتباط بین نسبت و اندازه با بازده سهام را ارزیابی نماید .نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام   از تقسیم کل حقوق صاحبان سهام برقیمت سهام در تعداد سهام آخردوره بدست می آید، و اندازه شرکت از دو روش زیر بدست آمده است : 1.فروش خالص 2. ارزش بازار سهام

بازده سهام از تفاوت ارزش بازار هر سهم در طی یک دوره یکساله و وجوه نقد حاصله از سود تقسیمی که برقیمت بازار اول دوره هر سهم تقسیم شده باشد ،بدست می آید .

به لحاظ اینکه بازده سهام یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی سهامداران می باشد در صورت تائید این ارتباط خواهیم توانست نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام   و اندازه شرکت را به عنوان معیارهایی برای سنجش بازده و یا پیش بینی بازده شرکت استفاده نمائیم . دراین رابطه پس از جمع آوری اطلاعات ،با استفاده از جداول توافقی ( آزمون کای ـ دو ) و مدلهای رگرسیون خطی ارتباط بین متغیرها بررسی شد .

فرضیه 1 : نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار   با بازده سهام ارتباط دارد .

فرضیه 2 : اندازه شرکت با بازده سهام ارتباط دارد .

نتایج نهایی که می توان از این تحقیق گرفت این است که :

1) بین نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار   با بازده سهام ارتباط منفی ( معکوس ) مشاهده شد ولی این ارتباط آنقدر قوی نیست که بتوان بوسیله متغیر مستقل نسبت   ، متغیر وابسته بازده را پیش بینی نمود.

2) ارتباطی بین اندازه ( ارزش بازار )با بازده سهام مشاهده نشد .

3) بین اندازه ( فروش ) با بازده سهام رابطه منفی ( معکوس ) بسیار ضعیفی مشاهده شد که نشان میدهد بین دو شاخص اندازه ( 1ـ ارزش بازار 2ـ فروش ) معیار فروش از اهمیت بیشتری برخودار است.

فهرست مطالب:

چکیده

فصل اول کلیات

تعریف موضوع

هدف و علت انتخاب موضوع

استفاده کنندگان از تحقیق

قلمرو تحقیق

فرضیه ها

روش تحقیق

الف ـ روش گردآوری اطلاعات

متغیرها

روشهای آماری مورد استفاده

پیشینه تحقیق

فصل دوم پیشینه تحقیق و ادبیات موضوعی

بخش اول ) نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام  

ارزش دفتری سهام (BOOK VALUE)

ارزش بازارسهام (Market Value)

تعداد سهام

منابع تغییر درحقوق صاحبان سهام

قیمت سهام

مدلهای تعیین ارزش سهام عادی ‌

مدل بدون رشد

مدل با رشد

تجزیه و تحلیل اساسی در ارزیابی سهام

مرحله اول تجزیه و تحلیل اقتصادی

مرحله دوم عوامل مطلوب یک صنعت در تجزیه و تحلیل اساسی عبارتند از

مرحله سوم تجزیه و تحلیل شرکت

نحوه تعیین قیمت در بورس تهران

اندازه شرکت و نظرات گوناگون

الف ) ارزش بازار سهام شرکت

ب ) جمع فروش سالیانه شرکت

ج   ) جمع کل دارایی ها

بخش دوم ) بازده سهام

تجزیه و تحلیل ریسک

اندازه گیری بازده و ریسک یک پرتفوی از سرمایه گذاری

روشهای محاسبه بازده سهامداران

1 ) روش سود برقیمت

2 ) روش پیش بینی سود نقدی

3 ) روش بازده کل ( واقعی )

سود نقدی

مزایای حق تقدم

مزایای سود سهمی

تفاوت نرخ ابتدا و پایان دوره

ارزش ذاتی

بخش سوم ) پیشینة تحقیق

تحقیقات انجام شده توسط Donald B.Keim

تحقیقات انجام شده توسط Robert S.Harris and Felicia C.Marston

تحقیقات انجام شده توسط Bruce Jacobs and Kenneth levy

تحقیقات انجام شده توسط   Jonathan B.Berk

تحقیقات انجام شده توسط Jensen,Johnson,Mercer

تحقیقات انجام شده توسط Jeffrey pontiff and lawrence.D.Schall

فصل سوم روش تحقیق

جامعه و نمونه آماری

اطلاعات مورد نیاز

فرضیه های تحقیق

اندازه گیری متغیرهای تحقیق

الف ) اندازه شرکت

ب ) نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام

ج   ) بازده سهام شرکت

روش های آماری تحقیق

آزمون استقلال ( جدول توافقی )

آزمونهای مدلهای رگرسیونی

1 ـ آزمون معنی دار بودن کلی رگرسیون مرکب ( آزمون F   )

2 ـ بررسی میزان ضریب تعیین (R2)

3 ـ ضریب همبستگی معمولی  

4 ـ ضریب همبستگی جزئی    

5 ـ تحلیل باقیمانده ها

فصل چهارم نتایج آماری

آمار توصیفی

1ـ بررسی ارتباط بین متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام   و بازده سهام با استفاده از تحلیل جداول توافقی

2 ـ بررسی ارتباط بین متغیر لگاریتم اندازه ( ارزش بازار سهام ) و بازده با

استفاده از تحلیل جداول توافقی

3 ـ بررسی ارتباط بین متغیر لگاریتم اندازه ( فروش ) با استفاده از جداول

توافقی

4ـ بررسی ارتباط بین نسبت (BV/MV) و اندازه شرکت ( ارزش بازار- فروش) با بازده سهام به صورت سال به سال در مدلهای رگرسیون خطی

تبدیل باکس و کاکس

5 ـ نتایج ارتباط بین نسبت (BV/MV) و اندازه شرکت (ارزش بازار- فروش ) با بازده سهام به صورت میانگین متغیرها در مدل رگرسیون خطی

6- بررسی ارتباط بین میانگین متغیرها نسبت (BV/MV) و اندازه شرکت ( ارزش بازار- فروش ) با بازده سهام با انجام گروه بندی ( متغیرها بر اساس متغیر بازده سهام مرتب شده اند )

7- بررسی ارتباط بین میانگین متغیرها (BV/MV) و اندازه شرکت (ارزش بازار- فروش ) با بازده سهام با انجام گروه بندی ( متغیرها بر اساس متغیر نسبت (BV/MV) مرتب شده اند )

8- بررسی ارتباط بین میانگین متغیرها نسبت (BV/MV) و اندازه شرکت (ارزش بازار- فروش ) با بازده سهام با انجام گروه بندی ( متغیرها بر اساس متغیر اندازه شرکت مرتب شده اند )

خلاصه تحقیق

خلاصه نتایج

فصل پنجم نتیجه گیری و پیشنهادات

تفسیر نتایج

محدودیت های تحقیق

پیشنهادات تحقیق

زمینه برای تحقیقات بعدی

منابع

منابع فارسی

1)         ماهنامه های حسابدار ، سالهای 1380-1370

2)         تحقیقات مالی ، انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران ، سالهای 1380-1372

3)         سالنامه های بورس اوراق بهادار تهران ، سالهای 1380-1376

4)         ماهنامه های بورس اوراق بهادار تهران ، سالهای 1380-1376

5)         گزارشهای هفتگی بورس اوراق بهادار تهران ،‌انتشارات سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران ، سالهای 1380-1376

6)         جهانخانی . ع و پارسائیان . ع ، مدیریت مالی ،‌جلد اول ، انتشارات سمت ، 1373

7)         جهانخانی . ع و پارسائیان . ع . مدیریت مالی ،‌جلد دوم ، انتشارات سمت ، 1373

8)         جهانخانی . ع وپارسائیان . ع ، بورس اوراق بهاءدار ،‌انتشارات دانشگاه تهران ،‌ 1374

9)         جهانخانی . ع وپارسائیان . ع ، مدیریت سرمایه گذاری و ارزیابی اوراق بهاء دار ،‌انتشارات دانشکده مدیریت دانشگاه تهران ، 1376

10)مدیریت سرمایه گذاری و بورس اوراق بهادار فرهاد عبدالله زاده

11)مدیریت مالی جلد اول ، مرکز تحقیقات حسابداری و حسابرسی ، سازمان حسابرسی ،‌چاپ 1372 .

12)بررسی ارتباط بین بازده سهام و اندازه شرکت در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهاء دار تهران . نگارش آقای فرشاد مؤمنی

منابع انگلیسی:

13)Corporate Investment, Book-to-Market,Firm Size, and Stock

ReturnsEmpirical Evidence by Christopher W.Aderson and Luis Garcia – Feijoo 2002.

14)Book-to-market ratios as predictors of market erturns by pontiff, and Lawrence sehall 1998.

15)Firm Size, book-to- market ratio and security returns by Barberm , Brad M. and John D.Lyon 1997.

16)Size and book –to – market factors in earnings and returns by Fama, Eugene F. and kenneth R.Freneh 1995.

17)The Relationship Between Securities Yield, Firm size , Earnings/ Price Rations And Tobin’s q’ by Badrinath, S., Kini, O., 1996.

18)Does size Really Matter? Financial Analysts Journal, september/October 1997 by Berk , B-y .

19)New Eevidence on size and price –to- Book Effects in stock Returns. Financid Analysts Jaurol Norember/December

پایان نامه شبیه‌سازی بازار سهام با استفاده از سیستم‌های عامل‌‌محور

اختصاصی از نیک فایل پایان نامه شبیه‌سازی بازار سهام با استفاده از سیستم‌های عامل‌‌محور دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

فرمت فایل : WORD (قابل ویرایش)

تعداد صفحات:94

فهرست مطالب:
عنوان                                                                                                                                                                            صفحه
چکیده    1
فصل اول: مقدمه
1-1- پیشگفتار    2
1 -2- اهداف تحقیق    4
1-3- فرضیات تحقیق    5
1-4- پرسش تحقیق    5
1-5- مراحل تحقیق    5
1-6- ساختار تحقیق    6
فصل دوم: مرور مفاهیم و ادبیات موضوع
2-1- عامل چیست؟    7
2-2- سیستم‌های چندعاملی    9
2-2-1- ارتباطات عاملها    9
2-2-2- هماهنگی    9
2-3- سیستمهای پیچیده    12
2-3-1-  مدلسازی سیستمهای پیچیده    13
2-3-2-  نقش عامل در سیستم پیچیده    15
2-4- استدلال    16
2-4-1- استدلال قیاسی    16
2-4-2- استدلال استقرایی    16
2-5- اقتصاد    16
2-6- بازارهای مالی    18
2-6-1- مقدمه    18
2-6-2 - انواع بازارها    19
2-6-3- پیشینه بورس    22
2-6-4- پیدایش بورس در ایران    22
2-6-5- مزایای سرمایهگذاری در بورس    23
2-6-6- مزایای ورود به بورس برای شرکتها    24
2-6-7- انواع بورس    24
2-6-8- تعریف بازار بورس اوراق بهادار    25
2-6-9 - استراتژی های انتخاب سهام    25
2-7- ویژگی بازارهای مالی    28
2-7-1- پیشبینیپذیری    28
2-7-2- نوسانات    30
2-8- الگوریتم ژنتیک    30
2-8-1-  روش‌های کدینگ    31
2-8-2- جمعیت    32
2-8-3- مقدار برازندگی    32
2-8-4- روشهای انتخاب    32
2-8-5- عملگرهای الگوریتم ژنتیک    33
2-8-6- معیار توقف    34
2-9-  مرور ادبیات    36
فصل سوم: مدلسازی بازار
3-1- کلیات بازار    40
3-2- ترجیحات عامل‌ها    42
3-3- پیش‌بینی    44
3-3-1-  بخش وضعیت    45
3-3-2- بخش پیش‌بینی    49
3-3-3- قوانین فعال    50
3-4- دادوستد    50
3-5- آموزش و تکامل قوانین    53
فصل چهار: نتایج شبیه‌سازی
4-1- تاثیر آموزش بر الگوی قیمت بازار    57
4-2- تاثیر سرعت آموزش بر روند بازار    59
4-3- تاثیر تعداد تاجران بر روند بازار    62
4-3-1- تعداد تاجران متغیر و سهام ثابت    63
4-3-2- تعداد تاجران و سهام‌های متغیر    63
4-4- بررسی عملکرد عامل‌های مختلف در بازار    65
4-4-1- عامل‌های اصول‌گرا    65
4-4-2- عامل‌های تکنیکال    65
4-4-3- عامل‌های ترکیبی    65
4-5- تاثیر ترکیب‌های مختلف عامل‌ها بر روند بازار    69
4-5-1- بازار با عامل‌های اصولگرا    69
4-5-2- بازار با عامل‌های تکنیکال    70
4-5-3- بازار با عامل‌های ترکیبی    71
4-5-4- بازار با دو نوع عامل اصولگرا و تکنیکال    72
4-5-6- بازار با عامل‌های تکنیکال و ترکیبی    74
4-6- تاثیر تعداد انواع عامل‌ها بر عملکرد آنها    75
فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
5-1- مروری بر پایان‌نامه    76
5-2- نتیجه‌گیری    77
5-3- پیشنهادات    78
منابع و مراجع    80
 

چکیده
در دنیای امروز، سیستم‌هایی وجود دارد که در آنها انسان و روابط بین انسان‌ها نقش اصلی را دارند. چون رقابت بین افراد و قوانین حاکم بر روابط انسان‌ها همواره در حال تغییر است، باعث می‌شود که این سیستم‌ها پیچیده‌تر شده و تجزیه و تحلیل آنها مشکل‌تر شود. برای بررسی، تجزیه و تحلیل سیستم‌های پیچیده می‌توان از مدل‌های مبتنی برعامل استفاده کرد و سیستم پیچیده را یک سیستم چندعاملی در نظر گرفت که عامل‌های آن، در حال رقابت یا همکاری هستند. یکی از این سیستم‌ها که در آن انسان و روابط بین انسان‌ها نقش اصلی را دارد، اقتصاد  و جولانگاه آن یعنی بازار می‌باشد. اقتصاد یک سیستم پیچیده است که حاصل تعاملات بسیاری از عامل‌ها می‌باشد. عامل‌های این سیستم ناهمگون بوده و با گذشت زمان، رفتار عامل‌ها و در مقیاس بزرگ رفتار سیستم اقتصاد در حال تغییر خواهد بود.
با مطرح‌شدن شبیه‌سازی عامل‌محور بازارهای مالی که یکی از پیشگامان و معروفترین این مدل‌ها، بازار شبیه‌سازی سانتافی می‌باشد، تجزیه و تحلیل این بازارها ساده‌تر شده ونتایج تحلیل‌ها، به واقعیت نزدیک‌تر می‌باشد. با ایجاد این شبیه‌سازی می‌توان عوامل مختلف و مؤثر بر روی این بازارها در مدل شبیه‌سازی اجرا و آزمایش کرده و تأثیرات آن را مورد تجزیه و تحلیل قرار داد و سپس با توجه به این تجزیه و تحلیل، تصمیمات لازم را در حالت واقعی به کار گرفت.
در این پایان‌نامه، از مدل سانتافی برای مدل‌سازی بازار بورس استفاده گردیده و با ایجاد تغییرات لازم از جمله تغییر قوانین یادگیری و به‌کارگیری از سه نوع عامل مجزا و استفاده از ترکیب‌های مختلف در مدل و همچنین استفاده از الگوریتم ژنتیک به عنوان فرایند یادگیری عامل‌ها، بازار سهام  مورد بررسی قرار گرفته است.
نتایج به‌دست آمده نشان می‌دهد که به کارگیری فرایند آموزش باعث می‌شود تا بازار با ثبات‌تری نسبت به بازار بدون آموزش ایجاد شود. همچنین نتایج آزمایشات دیگر نشان می‌دهد که با افزایش انواع عامل‌ها در بازار بورس، پیش‌بینی عامل‌ها تحت تاثیر عامل‌های دیگر قرار گرفته و باعث می‌شود که پیش‌بینی آنها دچار نوسان گردد به‌طوری‌که بازارهایی که با یک عامل شبیه‌سازی شده‌اند دارای بهترین عملکرد از لحاظ پیش‌بینی قیمت و سود دوره بعد می‌باشند.
کلمات کلیدی: سیستم‌های عامل‌محور، بازار سهام، پیش‌بینی، الگوریتم ژنتیک، فرایند یادگیری

دانلود روش تحقیق بررسی تحلیلی ارتباط بین تغییرات قیمت سهام با تغییرات سودهای واقعی و پیش ‌بینی شده سهام ...

اختصاصی از نیک فایل دانلود روش تحقیق بررسی تحلیلی ارتباط بین تغییرات قیمت سهام با تغییرات سودهای واقعی و پیش ‌بینی شده سهام ... دانلود با لینک مستقیم و پر سرعت .

دانلود روش تحقیق بررسی تحلیلی ارتباط بین تغییرات قیمت سهام با تغییرات سودهای واقعی و پیش ‌بینی شده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با فرمت ورد و قابل ویرایش تعدادصفحات 25

مقدمه
این تحقیق جهت آزمون ارتباط تغییرات قیمت سهام و تغییرات سود واقعی و پیش‌بینی شده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طراحی شده است.آنچه در این تحقیق مورد نظر است بررسی وجود ارتباط خطی بین تغییرات قیمت سهام و تغییرات سود سهام شرکتها می‌باشد. در واقع می‌خواهیم از تجزیه و تحلیل رگرسیون یک متغیره، نتیجه بگیریم که آیا ارتباط معناداری بین تغییرات قیمت سهام و سود شرکتها وجود دارد یا خیر؟
در یک بازار کارا قیمت اوراق بهادار منعکس کننده مجموعه‌ای از همه اطلاعات موجود بوده و اطلاعات جدید سریعا بر روی قیمت اوراق بهادار منعکس می‌شود و سرمایه‌گذاران با توجه به اطلاعات در دسترس و انتظاری که از بازده اوراق بهادار در آینده دارند تصمیم‌گیری می‌نمایند لذا بازار اوراق بهادار نقش مهمی در به حرکت انداختن موثر سرمایه و تخصیص بهینه منابع دارد. یکی از دلایل انتخاب این موضوع آگاهی از رفتار قیمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد.یکی از نقشهای اصلی بازار سرمایه تخصیص اقتصادی مالکیت سهام می‌باشد. به طور کلی قیمتها در یک بازار کارا علایم مناسب و صحیحی برای تخصیص منابع میباشد. طبق نظریه بازار کار اوراق بهادار تعداد زیادی خریدار و فروشنده نسبت به اطلاعات موجود و دیدگاهی که نسبت به آینده شرکتهایی که اوراق بهادار آنها در بازر معامله می‌گردد عکس‌العمل نشان داد. و بدین ترتیب باعث تعیین جهت بازار می‌گردند.از این رو ارتباط را بین قیمت سهام و سود فروش می‌شود و سرمایه‌گذاران به صورتی آشکار سود شرکتها را مورد توجه قرار می‌دهند. شاید یکی از عوامل مهم تاثیر سود بر قیمت سهام این باشد که سود اعلان شده و سود پیش‌بینی شده به سهامداران کمک می‌نماید تا بتوانند بر آن اساس سود تقسیمی آینده را که یکی از فاکتورهای موثر در تعیین قیمت سهام می‌باشد پیش‌بینی کنند.هدف کلی این تحقیق مطالعه بررسی و سنجش میزان تاثیر سود حسابداری بر قیمت بازار سهام در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد.وفرضیات این تحقیق شامل:
1) بین تغییرات قیمت سهام با تغییرات واقعی EPS رابطه معناداری وجود دارد.
2) بین تغییرات قیمت سهام با تغییرات EPS پیش‌بینی شده رابطه معناداری وجود دارد.

2 - مروری بر کارهای دیگران
تحقیق بال و براون در سال 1968 در امریکا، که در مورد 261 شرکت و در فاصله زمانی سالهای 65-1946 انجام شده است. این تحقیق به بررسی رابطه علامت تغییرات قیمت و سود پرداخته است.بال وبراون دریافتند که بیشتر واکنش قیمت سهام، قبل از اعلام سود سالانه نه رخ می‌دهد و نه تنها در حدود 10% تغییرات در ماه اعلام سود اتفاق می‌افتد.پاتل و ولف سان، واکنش قیمت سهام را نسبت به سود در طی یک روز بررسی کردند و دریافتند که بیشترین واکنش قیمت در طی 2 ساعت اعلام سود رخ میدهد.تحقیق استفن. پ. باگیسنکی شواهدی منطبق بر وجود اثر انتقال اطلاعات پیش‌بینی سود مدیریت فراهم آورده است.یافته‌ها نشان میدهد که واکنش قیمت سهام شرکتهای فاقد پیش‌بینی، به طور مثبتی با تغییر در انتظارات سود که از طریق پیش‌بینی سود مدیریت انتقال یافته است، از نظر علامت و هم از نظر مقدار دارای همبستگی است.از مجموعه بحث فوق میتوان نتیجه گرفت که تغییرات قیمت سهام با تغییرات سود همبستگی زیادی دارد و سرمایه‌گذاران به شرکتهایی که EPS پیش‌بینی شده آنها خوب است بیشتر علاقمند می‌باشند.
3- مدل تحقیق
در تحقیق حاضر به منظور آزمون فرضیه‌های تحقیق از مدل‌های رگرسیونی دو متغیره استفاده  شده است. مدل رگرسیون دو متغیره برای آزمون ارتباط بین تغییرات سود سهام با تغییرات قسمت سهام بکار رفته است. مدل‌های رگرسیون این تحقیق به شرح زیر می‌باشند:
در مدل رگرسیونی فوق    Yi= تغییرات قیمت سهام قبل از مجامع (متغیر وابسته)
     = شیب خط رگرسیون

    Xi= تغییرات سود سهام واقعی و پیش‌بینی شده (متغیر مستقل)
     = عرض از مبدا


مدل رگرسیون دو متغیره برای آزمون ارتباط بین تغییرات سود واقعی سهام و تغییرات قیمت سهام،مدل رگرسیون دو متغیره برای آزمون ارتباط بین تغییرات سود پیش‌بینی شده سهام، تغییرات قیمت سهام

هر یک از مدل‌های رگرسیونی فوق، هم به صورت سالیانه و هم بصورت میانگین مورد آزمون قرار گرفته‌اند.

آزمون فرضیات
از آنجا که برای پاسخگویی به مسائل تحقیق و دستیابی به اهداف آن لازم است مسیر گردآوری داده‌ای و تجزیه و تحلیل آنها مشخص شود تاازهر گونه انحرافی جلوگیری کرد. فرضیات زیر مطرح شده‌اند:


فرضیه اول:
 بین تغییرات قیمت سهام و تغییرات سود واقعی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباط معناداری وجود دارد.
این فرضیه را می‌توان از نظر آماری به شرح زیر نوشت:

H0:بین تغییرات قیمت سهام و تغییرات سود واقعی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباط معناداری وجود ندارد.
H1:بین تغییرات قیمت سهام و تغییرات سود واقعی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباط معناداری وجود دارد.
تشریح نتایج آزمون:
1- میان تغییر در قیمت قبل از مجمع سهام و تغییر در سود واقعی شرکتهای نمونه در سطح اطمینان 95 درصدی می‌توان گفت که برای سالهای 76 تا 80 رابطه خطی وجود دارد.
2- ضریب تعیین یا ضریب تشخیص محاسبه شده برای سالهای 76 تا 80 به ترتیب 8/50% ، 6/40% ، 6/35% ، 1/86% و 83% بوده است. تفسیر ارقام فوق بدین صورت می‌باشد:
الف-در سال 1380، 1/83% تغییرات قیمت سهام (متغیر وابسته) توسط تغییرات سود واقعی بیان می‌گردد که نشان دهنده رابطه خطی قوی میان متغیرهای مستقل و وابسته می‌باشد. در جدول زیر مقادیر مربوط به ضریب همبستگی، ضریب تعیین، ضریب تعیین تعدیل شده و خطای معیار مربوط به داده‌های سال 1380 که درزیر نشان داده شده است.